O valuation é uma etapa crítica em M&A, e erros podem distorcer o valor da empresa, resultando em perdas significativas.

O processo de M&A, ou fusões e aquisições, é um dos mais desafiadores que uma empresa pode enfrentar. O valuation, ou avaliação de empresas, é o primeiro passo fundamental para determinar se uma transação trará benefícios. No entanto, muitos empresários cometem erros que podem distorcer consideravelmente o valor estimado do negócio. Neste artigo, vamos explorar os 10 principais erros que podem comprometer o valuation em operações de M&A.

O primeiro erro comum é a falta de previsibilidade de caixa. Todo empresário deve ter um entendimento claro sobre o fluxo de caixa da empresa. Um planejamento financeiro robusto que projete receitas e despesas futuras é crucial para evitar surpresas. Se o fluxo de caixa não é previsível, as projeções de valuation podem ser imprecisas, o que pode levar a uma desvalorização na hora da transação.

Outro erro frequente é o endividamento mal estruturado. Uma empresa com dívidas não gerenciadas ou em crescimento rápido pode apresentar um risco elevado aos potenciais compradores. Portanto, é essencial ter um diagnóstico claro da saúde financeira da empresa e uma estratégia para lidar com as obrigações financeiras antes de entrar em um processo de M&A.

A desorganização contábil e fiscal também é um erro que pode encarecer ou desvalorizar a empresa. Contas desatualizadas, irregularidades fiscais e falta de clareza nos relatórios financeiros podem gerar desconfiança nos potenciais compradores. Uma auditoria prévia pode ajudar a identificar e corrigir esses problemas, promovendo a transparência necessária para um valuation justo.

Além disso, a falta de controle sobre custos e margens é outro fator que pode impactar o valuation. Muitas vezes, empresas não têm visibilidade total de suas margens de lucro e custos operacionais. Ter um controle rigoroso sobre estas variáveis é fundamental para determinar o valor real da empresa, especialmente em momentos de negociação.

A ausência de uma análise de riscos operacionais e regulatórios é um erro que deve ser evitado. A avaliação precisa dos riscos pode revelar fatores que afetam diretamente a operação e a rentabilidade do negócio. Portanto, realizar uma due diligence eficaz é uma estratégia imprescindível para detectar vulnerabilidades que podem impactar o preço final da venda.

Outro ponto importante é a desconsideração do capital humano. A valorização dos colaboradores e a cultura organizacional costumam ser deixadas de lado em avaliações. Um time qualificado e engajado representa um ativo significativo para a empresa. Ignorar esse aspecto pode levar à subavaliação do negócio.

Além disso, a subavaliação de ativos intangíveis, como marcas e patentes, é outro erro recorrente. É preciso reconhecer o valor desses ativos que muitas vezes têm um impacto significativo nos resultados da empresa. Do mesmo modo, a falta de ajuste do valuation ao tipo de comprador é um erro que não deve ser subestimado. Cada comprador busca diferentes aspectos na avaliação de uma empresa e o valuation deve considerar isso.

Por fim, o impacto tributário da transação e o uso inadequado de múltiplos de mercado também devem ser levados em conta. O valuation deve ser cuidadosamente calculado levando em consideração toda a estrutura tributária, pois isso pode alterar substancialmente o valor final. Uma estratégia de valuation sólida envolve a utilização correta de comparáveis de mercado, que devem refletir a realidade do setor e da empresa em questão. Portanto, é crucial fazer uma análise cuidadosa e holística para evitar erros que comprometem o valuation.

Fonte:

https://www.contabeis.com.br/noticias/73363/valuation-10-erros-comuns-em-mEa-que-afetam-o-valor-da-empresa/